行情回顧

今日鋼市總體小幅下跌為主。截至收盤(pán)，螺紋鋼主力合約收3751，較上一個(gè)交易日跌20個(gè)點(diǎn)；熱卷主力合約收3851，較上一個(gè)交易日跌17個(gè)點(diǎn)；焦碳主力合約收2069.5，較上一個(gè)交易日跌24個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1309.5，較上一個(gè)交易日跌18個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收828，較上一個(gè)交易日漲6個(gè)點(diǎn)。截至5日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3811元，較上一個(gè)交易日跌2元；熱卷均價(jià)為3883元，較上一交易日跌9元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為890元，較上一個(gè)交易日持平；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1860元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3570元，較上一個(gè)交易日持平。

市場(chǎng)分析

今日鋼市又是疲弱的一天！

除了盤(pán)面螺卷價(jià)格高位回調(diào)以外，現(xiàn)貨市場(chǎng)普遍小幅下降了10-20元。商家反饋非常不適應(yīng)這種無(wú)行情的節(jié)奏，表現(xiàn)為：出貨不好，需求一般，競(jìng)爭(zhēng)壓力大，資源流轉(zhuǎn)速度不高，和期貨一樣一波一波的變動(dòng)，節(jié)奏很難把握！

即使現(xiàn)貨抓住了，但期貨的節(jié)奏很難把握。最近盤(pán)面價(jià)格橫盤(pán)震蕩，確實(shí)很迷茫。很多人都在問(wèn)，7月底的政治局會(huì)議是不是會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)新一波的拉漲？但是現(xiàn)在需求實(shí)在不好，預(yù)期和現(xiàn)實(shí)很矛盾。目前市場(chǎng)分歧非常嚴(yán)重，方向特別難辨認(rèn)。

這一輪價(jià)格拉漲，如果說(shuō)初期是超跌后的反彈，那么后期，應(yīng)該就是持續(xù)出臺(tái)的利好政策，增加了市場(chǎng)對(duì)于預(yù)期的樂(lè)觀情緒，進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格持續(xù)走高。從近期國(guó)家各項(xiàng)舉措不難看出，經(jīng)濟(jì)持續(xù)有效復(fù)蘇是主要目標(biāo)，現(xiàn)在的重點(diǎn)，是把經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)和量有機(jī)統(tǒng)一起來(lái)，把推動(dòng)發(fā)展的立足點(diǎn)轉(zhuǎn)到提高質(zhì)量和效益上來(lái)，持續(xù)激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力；

另外從數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然整體宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊不盡人意，但是數(shù)據(jù)跌幅收窄，還是體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)狀態(tài)，尤其是今年還是要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，所以對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是利好消息的持續(xù)釋放。越是偏悲觀的現(xiàn)狀，才會(huì)引發(fā)偏樂(lè)觀的預(yù)期，也是非常符合淡季背景下，我們要看預(yù)期，尤其是看政策預(yù)期的邏輯相吻合的。

雖然預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀，但是目前的現(xiàn)狀是期貨拉漲，現(xiàn)貨跟漲雖然積極，但是成交量增長(zhǎng)乏力，可以說(shuō)是價(jià)漲量跌不為過(guò)。影響當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)主要因素不是供需基本面，但是供需基本面矛盾的加劇，會(huì)制約價(jià)格上漲的高度。除非持續(xù)有新的刺激政策出臺(tái)，否則價(jià)格持續(xù)上漲的動(dòng)力還是不足的。寶鋼股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，二季度中國(guó)鐵水產(chǎn)量總體處于歷史較高位置，對(duì)鐵礦石需求量較大，支撐了礦石價(jià)格，但四、五月份下游需求較三、四月份有所下行，購(gòu)銷(xiāo)差價(jià)有所收窄。

行情展望

當(dāng)前市場(chǎng)多空消息基本對(duì)半。國(guó)外來(lái)看，市場(chǎng)備受關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)加息，大概率會(huì)在7月落地；國(guó)內(nèi)來(lái)看，需求端的矛盾，暫時(shí)還是沒(méi)有得到有效解決。市場(chǎng)之所以疲于震蕩，主要在于等上半年宏觀數(shù)據(jù)以及政治局工作經(jīng)濟(jì)會(huì)議對(duì)下半年定調(diào)。市場(chǎng)需要耐心等待。

從盤(pán)面持倉(cāng)也是可以看出來(lái)的，多空勢(shì)均力敵；拿螺紋鋼盤(pán)面來(lái)說(shuō)，近期持續(xù)在3700-3800區(qū)間運(yùn)行，震蕩幅度從之前的百個(gè)點(diǎn)到現(xiàn)在，越來(lái)越窄，多空持倉(cāng)基本對(duì)半，如果不及預(yù)期，那么依舊會(huì)在當(dāng)前位置，出現(xiàn)150-200個(gè)點(diǎn)左右的振幅，反之也是一樣的道理。如果政策持續(xù)加力，包括限產(chǎn)政策、經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議利好預(yù)期，也會(huì)提前發(fā)酵，向上幅度也是150-200點(diǎn)。